Мировая экономика приближается к периоду, когда деньги будут становиться всё дороже, а доступ к кредитам — сложнее. США и Европа сталкиваются с финансовыми проблемами, которые могут непосредственно повлиять на Украину.
Сокращение международной помощи, рост влияния пророссийских сил в Германии и зависимость украинской экономики от внешнего финансирования создают риски, к которым необходимо готовиться уже сегодня.
От дешёвых денег к финансовому дефициту
После мирового финансового кризиса 2008–2009 годов центральные банки активно использовали количественное смягчение (QE) — выкупали финансовые активы, увеличивая ликвидность в экономике. Во время пандемии COVID-19 масштабные программы поддержки дополнительно увеличили объём денег в финансовой системе. Последствиями стали рост инфляционного давления и снижение покупательной способности валют.
Теперь ситуация меняется. На первый план выходит количественное ужесточение (QT) — сокращение балансов центральных банков, которое уменьшает ликвидность финансовой системы. Займы становятся дороже, банки осторожнее кредитуют бизнес, а государствам приходится тратить всё больше средств на обслуживание долгов. Даже крупные компании сталкиваются с более сложными условиями финансирования.
Отдельным риском остаётся рынок искусственного интеллекта. Огромные инвестиции в технологические компании вызывают опасения относительно формирования нового финансового пузыря, подобного кризису доткомов в начале 2000-х годов.
Почему Украине могут сократить финансовую помощь?
Экономические проблемы США и Европейского Союза представляют особую опасность для Украины, которая в значительной степени зависит от международной финансовой поддержки. Когда денег не хватает, правительства вынуждены пересматривать бюджетные приоритеты. Прежде всего усиливается давление на внешние расходы, в частности финансирование других государств.
Если европейские страны столкнутся с задержками социальных выплат, сокращением государственных программ или новыми экономическими трудностями, убеждать избирателей в необходимости многомиллиардной помощи Украине станет значительно сложнее. Рассчитывать на то, что международное финансирование будет оставаться неизменным на протяжении многих лет, опасно.
Украине необходимо уже сейчас укреплять собственные источники доходов, поддерживать внутреннее производство и уменьшать зависимость от импорта. Среди возможных инструментов — пересмотр таможенной политики, в частности в отношении дорогих автомобилей, электроники и других импортных товаров. Главное — начать экономическую адаптацию к возможному сокращению помощи до того, как нехватка средств превратится в кризис.
Германия: ещё одна угроза для поддержки Украины
Финансовые проблемы — лишь часть рисков. Не менее важной остаётся политическая ситуация в Германии, где усиливается влияние партии «Альтернатива для Германии» (AfD). Эта политическая сила выступает против отдельных направлений поддержки Украины, критикует санкционную политику в отношении России и призывает к пересмотру отношений с Москвой.
Особое внимание привлекает поддержка пророссийских взглядов среди части русскоязычных переселенцев из бывшего СССР, в частности потомков этнических немцев, переживших сталинские репрессии.
Парадокс заключается в том, что советская власть массово депортировала этнических немцев в Казахстан и Сибирь. Людей перевозили в тяжёлых условиях, тысячи погибли от голода, холода и болезней. Однако сегодня часть потомков этих семей поддерживает политические силы, которые демонстрируют приверженность современной России. Эта историческая память может стать важным инструментом противодействия российскому влиянию.
Как Украина может противодействовать пророссийским настроениям?
Украинские спецслужбы, историки, журналисты и русскоязычные блогеры могли бы активнее работать с документами о депортациях и репрессиях против советских немцев. Архивные материалы, свидетельства очевидцев и истории семей способны напомнить потомкам переселенцев, что именно советский режим сделал с их предками.
Важную роль в сохранении этой памяти играл правозащитный центр «Мемориал», деятельность которого российская власть ликвидировала. Его исследования сталинских преступлений остаются ценным источником исторической информации. Распространение этих материалов в Германии могло бы помочь противодействовать российской пропаганде и усилить позиции политических сил, которые поддерживают Украину.
Украине необходимо действовать до начала кризиса
Сегодня Украина зависит не только от ситуации на фронте, но и от состояния мировой экономики и политических настроений в странах-партнёрах. Удорожание денег, возможное сокращение международной помощи и усиление пророссийских сил в Европе создают опасное сочетание рисков.
Украине необходимо одновременно работать в двух направлениях: укреплять экономическую самостоятельность и защищать политическую поддержку европейских партнёров. Ведь значительно легче подготовиться к возможному финансовому удару сегодня, чем преодолевать его последствия завтра.
